La Plaza de la Paja está ubicada en un barrio muy especial y medieval, el Barrio de la Latina. En ella se puede encontrar la Iglesia de San Pedro, La Capilla del Obispo, La Puerta del Moro, La Basílica de San Francisco El Grande.
Esta plaza fue el punto neurálgico durante la Edad Media de Madrid, destacado como un lugar comercial y de mercadeo sufriendo la decadencia en el siglo XV y donde desplazo esa actividad a la villa.
El único de los palacios que se ha conservado es el Palacio de los Vargas. El origen de su nombre se debe a que en ella se llevaba una costumbre católica cuando se levanta la Capilla del Obispo, los vecinos tenían la obligación de hacer entrega de paja tanto a capellanes como al cabildo para alimentar las mulas.
En ella se reúnen conjuntos arquitectónicos con diferentes intereses histórico, artístico, religioso y civil.
